Taux et crédit Investment Grade

Dans un contexte de taux monétaires bas, la gestion obligataire court terme vise à obtenir un rendement supérieur à celui du marché à court terme pour un risque limité sur un horizon de placement supérieur à 6 mois. La stratégie d’investissement obligataire à court terme s’articule autour d’objectifs de performance, de régularité et de liquidité avec des solutions d’investissements conçues dans le but d’être un placement :

• à court terme,
• liquide,
• faiblement volatil,
• peu risqué.

Elle est notamment mise en œuvre avec les fonds Swiss Life Funds (F) Bond 6M et Swiss Life Funds (LUX) Bond Global Corporates Short Term.

Swiss Life Asset Managers a développé une expertise inflation depuis plusieurs années en s’appuyant sur une équipe de gestion dédiée. La profondeur de cette expertise se décline au travers de deux stratégies : Produits de taux réels (indexés inflation) et produits exposés aux Points morts (Breakeven) d’inflation.

Le fonds Swiss Life Funds (F) Bond Global Inflation, créé en 2005, investi en produits de taux réels, portefeuille composé d’obligations indexées sur l’inflation, permet de préserver le pouvoir d’achat de son détenteur en récupérant l’inflation accumulée sur sa période de détention en plus du nominal. Principal risque : ces produits sont à taux fixes même si leur coupon est indexé. Leurs cours peuvent donc baisser quand les taux montent, ce qui survient lorsque l’inflation augmente.

Le fonds Swiss Life Funds (LUX) Bond Inflation Protection, créé en 2009, investi en produits "breakeven" d’inflation est uniquement exposé à l’évolution anticipée de l’inflation. Il vise à éliminer le risque de taux inhérent aux produits de taux réels. L’investisseur peut réaliser des gains si l’inflation augmente fortement. Principal risque : le cours de ces produits baisse quand les anticipations d’inflation reculent.

Swiss Life Asset Managers a également enrichi son expertise obligataire sur les taux variables, « floaters » et récemment en Green Bonds swapés avec le fonds Swiss Life Funds (F) Bond Floating Rates. En privilégiant une exposition sur les taux variables, le portefeuille prend un risque de taux limité. Majoritairement investie en titres obligataires émis par des émetteurs publics et privés de qualité de crédit Investment Grade, cette approche a pour objectif de capturer le « spread » de crédit des émetteurs sélectionnés, tout en limitant le risque crédit à des émetteurs de bonne qualité.