Etats-Unis : la politique budgétaire expansionniste sape la politique monétaire et porte la croissance. Zone euro : la dynamique reflue, mais la consommation pourrait redevenir un léger soutien. Chine : les nouvelles difficultés du secteur immobilier devraient entraver un peu plus la croissance.
Graphique du mois
Les dernières enquêtes auprès des entreprises allemandes affichent des résultats moroses. Tandis que l’industrie, la construction et le commerce de détail sont à la peine depuis longtemps, le pessimisme gagne aussi le tertiaire. En août, l’indice ifo du climat des affaires est négatif pour ce secteur, avec une dégradation de la situation actuelle et des prévisions. Le PMI des prestataires de services d’août reflète cet assombrissement et se trouve désormais nettement en deçà du seuil de croissance des 50 points. Il semble de plus en plus probable que l’Allemagne enregistrera une croissance négative au 2e semestre également.
