Le deuxième trimestre a été marqué par une forte volatilité des marchés, notamment sur la partie courte de la courbe des taux, alimentée par les tensions au Moyen-Orient et le regain des pressions inflationnistes. Face aux craintes d’une inflation persistante, la BCE a relevé ses taux tout en réaffirmant une approche prudente. Dans ce contexte incertain, les marchés ont continué d’ajuster leurs anticipations au gré des données disponibles.
Notre stratégie
La forte volatilité des taux courts nous a permis d’investir à des niveaux de rendements attractifs.
- La réouverture du marché primaire, notamment au cours du mois de juin, nous a permis de nous positionner sur des titres ayant une rémunération attractive.
- Nous profitons de la volatilité actuelle des marchés pour investir sur des niveaux de taux élevés, tout en conservant une approche prudente sur la duration nn maintenant une part importante d’instruments à taux variable et en couvrant le portefeuille sur des points d’entrée opportuns.
- À l’approche de la pause estivale, nous renforçons notre niveau de liquidité afin d’anticiper le ralentissement des émissions sur le marché des Titres de Créances Négociables (TCN), tout en assurant la liquidité à nos porteurs.