Depuis plus de deux ans, nous assistons à un réajustement des valorisations des actifs immobiliers, en lien avec la hausse des taux, avec un impact plus ou moins important selon les typologies d’actifs. Le bureau a été le segment le plus touché, notamment du fait de la généralisation du télétravail qui a bouleversé les habitudes. D'autres typologies, telle que l'hôtellerie, ont été très peu affectées, portées par des tendances solides. Avec un marché immobilier encore complexe en 2024, mais en voie de stabilisation, nous pensons, chez Swiss Life Asset Managers France, que nous devrions désormais atteindre un point bas du cycle.
Depuis sa création, la SCPI ESG Pierre Capitale a réalisé sa meilleure année en 2024 avec un taux de distribution de 5,22%*.
Comme la plupart des SCPI du marché, le patrimoine de ESG Pierre Capitale a connu des baisses de valorisation depuis 2022. Toutefois, la qualité des emplacements des immeubles en portefeuille et la diversification sectorielle, initiée dès le départ, ont été de réels atouts pour la SCPI tout au long de la phase d’ajustement du marché immobilier. Grâce à cela, Swiss Life Asset Managers France a jusqu'alors pu maintenir le prix de la part de ESG Pierre Capitale.
Les dernières expertises au 31 décembre 2024 montrent que les valorisations sont en phase de stabilisation avec une légère baisse de l’ordre de 2% sur l’ensemble du portefeuille.
Dans ce contexte, Swiss Life Asset Managers France a pris la décision, pour la première fois depuis la création de la SCPI, de réajuster le prix de part à la baisse afin de maintenir un alignement de ESG Pierre Capitale avec la valeur actualisée de son patrimoine (basée sur des expertises immobilières).
Ainsi, à compter du 20 janvier 2025, le prix de la part de la SCPI ESG Pierre Capitale est ramené à 188 €, soit une baisse de 8,3%.
Pour les associés actuels de la SCPI, cette baisse du prix de part n'affecte en rien la capacité distributive de la SCPI. Nous rappelons que 50% du portefeuille en revenus est localisé en Allemagne, ce qui permet de bénéficier d'une fiscalité plus avantageuse**.
Le taux d'occupation financier du patrimoine de ESG Pierre Capitale reste très élevé, à 97,87%, grâce à l'action de nos équipes de gestion, au contact des immeubles et des locataires sur le terrain. Ce changement n'impacte donc pas les loyers perçus par les associés sur la SCPI ESG Pierre Capitale.
Cependant, les revenus potentiels de la SCPI peuvent varier à la hausse ou à la baisse et ne sont pas garantis et la qualité des locataires en place ne préjuge pas de la qualité des locataires futurs.
Par ailleurs, selon les équipes d’investissement de Swiss Life Asset Managers France, le marché offre déjà de belles opportunités d'acquisitions sur des niveaux de rendement plus élevés que par le passé (autour de 7-8% selon les typologies d’actifs).
La bonne adéquation du nouveau prix d’achat de la SCPI ESG Pierre Capitale avec la valeur d’expertise des immeubles au 31/12/2024 pourrait stimuler de nouveaux investisseurs sur un taux de rendement à l’investissement réhaussé.
Pour en savoir plus
Téléchargez notre newsletter de janvier « Bilan 2024 et perspectives 2025 de la SCPI ESG Pierre Capitale »
* Les performances passées ne préjugent pas des performances futures et ne sont pas constantes dans le temps.
** Selon la fiscalité en vigueur au 20/01/25. La SCPI ayant vocation à investir hors de France, les revenus générés par la Société pourraient être impactés par la fiscalité appliquée dans les pays dans lesquels elle détiendrait des actifs. Cette fiscalité est notamment liée à l’existence ou pas de conventions fiscales entre la France et les pays où ont lieu ces investissements.
A propos de la SCPI ESG Pierre Capitale
La SCPI Pierre Capitale étant investie majoritairement en immobilier, cet instrument financier est considéré comme peu liquide. Swiss Life Asset Managers France recommande donc de conserver les parts pendant une période d’au moins 10 ans et ne garantit pas le capital investi (risque de perte en capital). Pour plus d’information nous vous invitons à consulter la documentation règlementaire sur le site internet : fr.swisslife-am.com