La faillite de la banque régionale américaine SVB et le rachat in extremis de Crédit Suisse ont fait craindre une implosion du système bancaire mondial rendant les marchés particulièrement volatils. La recherche de la qualité était le maître mot entraînant une surperformance des taux souverains et des notations les plus défensives. Le secteur financier a, évidemment, souffert au cours du mois de mars et les secteurs non cycliques ont mieux performé.