En avril, les bons du Trésor américain ont connu un mois mouvementé, avec des rendements en hausse de 40 à 50 bp sur l'ensemble de la courbe. En parallèle, plusieurs responsables de la Réserve fédérale ont indiqué qu'il n'était pas nécessaire d'abaisser les taux d'intérêt dans l'immédiat, l'inflation restant élevée et le marché de l'emploi robuste. Le report des baisses de taux aux États-Unis a maintenant, un impact sur les banques centrales émergentes puisque plusieurs d'entre elles continuent de réduire leurs taux, mais avec plus de prudence. L'Indonésie a notamment surpris le marché en relevant les siens. Dans l'ensemble, la situation reflète l'influence de l'évolution des rendements américains sur la politique monétaire des pays émergents.