La bonne tenue des données économiques dans l'ensemble des pays développés a fait naître l'espoir d'un environnement macroéconomique plus favorable que prévu, écartant une récession imminente. Cela a donc soutenu les spreads de crédit. La reprise observée dans certaines situations de crédit EM stressées/dépressives a également contribué à l'amélioration des spreads de crédit. L'événement clé du mois s'est concentré sur le crédit en difficulté, alors que des économies comme la Zambie, le Pakistan et le Sri Lanka, ont réussi à restructurer leurs dettes. Ce développement a amélioré certaines situations en détresse.