Le mois de janvier a été marqué par une forte volatilité des rendements du crédit émergent. Sur le plan politique, la plupart des banques centrales émergentes ont poursuivi leurs cycles d'assouplissement monétaire, l'inflation convergeant progressivement vers leurs fourchettes cibles. L'activité sur les marchés émergents a été particulièrement dynamique affichant l'un des niveaux d'émissions primaires les plus élevés pour un mois de janvier. Les émissions souveraines ont été significatives, avec une préférence marquée pour les émetteurs de qualité.