Le marché High Yield termine le mois de juillet sur des performances positives de part et d’autre de l’Atlantique (+1.27% pour le HY Euro et +1.84% pour le HY US). Le constat est le même qu’au mois de juin : les primes de risque se sont légèrement écartées, compensées par une baisse marquée des taux souverains et en particulier des taux courts dans un mouvement de repentification de la courbe. La saison des résultats a livré ses premières conclusions avec un nombre important de révisions à la baisse d’objectifs financiers. Les émetteurs opérant dans les secteurs cycliques sont particulièrement concernés