La dette des marchés émergents a poursuivi sa dynamique positive en septembre, portée par l’assouplissement de la Fed, de meilleurs fondamentaux et une forte demande des investisseurs. La Cour suprême du Brésil a condamné l’ancien président Jair Bolsonaro à 27 ans de prison pour tentative de coup d’État après sa défaite électorale de 2022, une décision vivement critiquée par le D.Trump. En Argentine, Javier Milei a reçu un soutien américain après des revers électoraux, notamment via une ligne de swap pour stabiliser les actifs. La Fed a abaissé ses taux de 25 points de base, les ramenant dans une fourchette de 4,00 à 4,25 %, et a annoncé deux nouvelles baisses d’ici la fin de l’année, encourageant ainsi les banques centrales des pays émergents à suivre, en particulier en Amérique latine et en Europe de l’Est. Les émissions obligataires ont augmenté, surtout en euros, portées par l’Europe de l’Est, malgré des remboursements et des restructurations qui ont réduit les volumes nets.